Wyniki Orange Polska za 2 kwartał - M2M, światłowód i duże kontrakty IT napędzają przychody

Orange Polska zakończył drugi kwartał 2026 roku z przychodami na poziomie 3,5 mld zł, wynikiem EBITDAaL wynoszącym 929 mln zł i zyskiem netto w wysokości 281 mln zł. Po bardzo dobrym pierwszym półroczu operator podwyższył prognozy na cały rok.

W ujęciu porównywalnym, uwzględniającym sprzedaż Orange Energia, kwartalne przychody wzrosły o 12,3 proc. Rok do roku EBITDAaL zwiększyła się o 3,1 proc., a zysk netto o 2,5 proc.

Przychody w pierwszym półroczu wyniosły 6,683 mld zł i były o 7,6 proc. wyższe niż rok wcześniej. EBITDAaL wzrosła o 6,2 proc., do 1,842 mld zł, a zysk netto o 23,8 proc., do 576 mln zł.

Przychody rosną znacznie szybciej niż marża

Wzrost przychodów był bardzo mocny, ale ponad połowę porównywalnego przyrostu zapewniły usługi IT i integracyjne. Ich sprzedaż zwiększyła się o 50 proc., z 401 do 600 mln zł, czyli o 199 mln zł. Łączny wzrost kwartalnych przychodów wyniósł 382 mln zł.

Duże znaczenie miała kumulacja kontraktów dotyczących transformacji cyfrowej i modernizacji infrastruktury. Orange informuje także o pierwszej znaczącej umowie zawartej z sektorem obronnym.

Przychody z kluczowych usług telekomunikacyjnych wzrosły o 4,9 proc. Usługi konwergentne przyniosły 754 mln zł, o 8,2 proc. więcej niż przed rokiem. Przychody z usług wyłącznie komórkowych zwiększyły się o 2,7 proc., do 801 mln zł.

Przychody hurtowe, po wyłączeniu usług schyłkowych, wzrosły o 17 proc. W całej raportowanej kategorii zwiększyły się z 405 do 444 mln zł. Orange zdołał więc zrekompensować wygaśnięcie kontraktu na roaming krajowy przychodami z wynajmu infrastruktury i hurtowego dostępu do światłowodu.

Sprzedaż urządzeń wzrosła o 19 proc., do 446 mln zł. Pomógł w tym duży kontrakt na urządzenia IoT dla sektora energetycznego.

Rosnący udział usług IT, które mają niższą rentowność niż tradycyjne usługi telekomunikacyjne, odbił się na marży. Marża EBITDAaL spadła o 2,4 pkt proc., do 26,5 proc.

Jednocześnie baza porównawcza była wymagająca. W drugim kwartale 2025 roku Orange rozpoznał dodatkowe 75 mln zł marży związanej z budową sieci dla Światłowodu Inwestycje. Po wyłączeniu tego zdarzenia bazowy wzrost EBITDAaL w drugim kwartale 2026 roku wyniósłby około 12,5 proc.

Wzrost gotówki wsparty sprzedażą nieruchomości

Organiczne przepływy pieniężne w pierwszym półroczu wzrosły o 43 proc., do 493 mln zł. Ten wynik trzeba jednak czytać razem ze strukturą przepływów.

Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej spadły o 158 mln zł, do 1,632 mld zł. Powodem było zwiększenie zapotrzebowania na kapitał obrotowy, przede wszystkim wzrost należności i zapasów związany z dużymi kontraktami zrealizowanymi w drugim kwartale.

Wzrost organicznych przepływów zapewniły natomiast niższe o 208 mln zł pieniężne nakłady inwestycyjne oraz wyższe o 107 mln zł wpływy ze sprzedaży nieruchomości.

Ekonomiczne nakłady inwestycyjne spadły o 9,3 proc., do 725 mln zł, ale także tutaj istotny był wpływ sprzedaży aktywów. Przed uwzględnieniem tych wpływów wydatki na poszczególne obszary inwestycyjne wzrosły o około 3 proc., z 836 do 861 mln zł. W samym drugim kwartale eCAPEX zwiększył się o 15,5 proc., do 425 mln zł.

Zyski ze sprzedaży nieruchomości wsparły również wynik netto. W pierwszym półroczu wyniosły 82 mln zł i były o 63 mln zł wyższe niż rok wcześniej. Dla porównania cały wzrost zysku netto wyniósł 111 mln zł.

Wolne przepływy pieniężne poprawiły się z minus 458 mln zł do 338 mln zł. Różnica wynika przede wszystkim z tego, że w pierwszym półroczu 2025 roku Orange zapłacił 712 mln zł za częstotliwości 700 MHz.

Dług netto spadł z 3,81 mld zł na koniec 2025 roku do 3,487 mld zł na koniec czerwca. Wskaźnik długu netto do EBITDAaL obniżył się z 1,1 do 1,0. Dane nie uwzględniają wypłaconej w lipcu dywidendy w wysokości 800 mln zł.

Liczba kart SIM rośnie głównie dzięki M2M

Orange raportował na koniec czerwca 20,815 mln kart SIM, o 8,8 proc. więcej niż rok wcześniej. Największym źródłem tego wzrostu nie były jednak telefony, lecz telemetria.

Liczba kart M2M wzrosła o 25 proc., z 4,956 do 6,195 mln. M2M odpowiadało za około 74 proc. całego rocznego przyrostu kart SIM. Operator wskazuje przede wszystkim na wdrażanie przez sektor energetyczny systemów zdalnego odczytu liczników.

Po wyłączeniu M2M, baza tradycyjnych usług mobilnych zwiększyła się o około 3,1 proc. Liczba abonamentowych kart głosowych wzrosła o 3,7 proc., do 9,7 mln. W drugim kwartale Orange pozyskał netto 85 tys. takich klientów i ponownie był liderem przenoszenia numerów.

ARPO z abonamentowych usług głosowych wzrosło o 2,1 proc., do 30,5 zł. Jednocześnie łączny wskaźnik dla usług wyłącznie komórkowych praktycznie się nie zmienił i wyniósł 23,8 zł.

Słabiej wygląda monetyzacja prepaidu. Liczba kart wzrosła o 2,8 proc., do 4,385 mln, a miesięczne zużycie danych zwiększyło się aż o 34 proc., do 19,1 GB. ARPO spadło jednak o 6,6 proc., do 15,6 zł.

Światłowód zastępuje miedź

Orange miał 2,958 mln klientów internetu stacjonarnego, tylko o 1,5 proc. więcej niż rok wcześniej. W drugim kwartale przybyło netto 8 tys. dostępów.

Wewnątrz tej bazy zachodzi jednak szybka zmiana technologiczna. Liczba klientów FTTH wzrosła o 9,5 proc., do 1,798 mln, natomiast liczba dostępów xDSL spadła o prawie 20 proc., do 515 tys. Światłowód stanowi już 61 proc. bazy internetu Orange, wobec 56 proc. przed rokiem.

ARPO z usług wyłącznie stacjonarnego internetu zwiększyło się o 4,3 proc., do 72,2 zł. Operatorowi pomagają rosnący udział światłowodu, płatne opcje wyższych prędkości oraz wprowadzone w pierwszym półroczu podwyżki cen.

Orange miał 1,881 mln klientów konwergentnych, o 3,3 proc. więcej niż rok wcześniej. W drugim kwartale przybyło ich 11 tys. ARPO z konwergencji wzrosło o 4,5 proc., do 134,7 zł.

Baza telewizyjna zwiększyła się o 5,5 proc., do 1,064 mln. IPTV przekroczyło poziom miliona klientów, natomiast liczba użytkowników telewizji satelitarnej spadła do 29 tys.

Zasięg rośnie przede wszystkim dzięki partnerom

Zasięg FTTH Orange obejmuje 10,374 mln gospodarstw domowych. W pierwszym półroczu zwiększył się o 436 tys., ale tylko około 36 tys. z tego przyrostu zapewniła własna sieć operatora. Około 92 proc. nowego zasięgu pochodziło więc z sieci partnerskich.

Własna infrastruktura Orange dociera do 4,033 mln gospodarstw. Pozostałe 6,341 mln znajduje się w zasięgu Światłowodu Inwestycje i ponad 70 innych operatorów.

Orange uzyskał także hurtowy dostęp do sieci HFC Polskiego Światłowodu Otwartego, obejmującej 924 tys. gospodarstw domowych. Sprzedaż na tej sieci dopiero się jednak rozpoczyna – na koniec czerwca operator raportował zaledwie około tysiąca klientów HFC.

W hurcie liczba linii BSA wzrosła o 28 proc., do 297 tys., a światłowodowych linii BSA o 41 proc., do 251 tys. Jednocześnie nadal szybko maleją schyłkowe usługi WLR i LLU.

Zasięg 5G Orange zwiększył się z 84,4 proc. populacji na koniec 2025 roku do 89 proc. na koniec czerwca. Operator miał 12 807 stacji bazowych, o 137 więcej niż sześć miesięcy wcześniej. Technologia XGS-PON, pozwalająca oferować prędkości do 8 Gb/s, jest już dostępna dla 3,1 mln gospodarstw domowych.

Orange podnosi prognozy

Orange oczekuje obecnie w 2026 roku niskiego do średniego jednocyfrowego wzrostu przychodów. Wcześniej zakładał niski jednocyfrowy wzrost.

Prognoza wzrostu EBITDAaL została podniesiona z 3–5 proc. do ponad 6 proc., a cel dla organicznych przepływów pieniężnych zwiększono z co najmniej 1,1 do co najmniej 1,2 mld zł. Plan ekonomicznych nakładów inwestycyjnych pozostaje bez zmian i wynosi około 1,8 mld zł.