Netflix przejmie HBO

Netflix i Warner Bros. Discovery ogłosiły zawarcie wiążącej umowy, na mocy której Netflix przejmie Warner Bros. – w tym studia filmowe i telewizyjne oraz serwisy HBO i HBO Max.

Wartość transakcji szacowana jest na ok. 82,7 mld dolarów (ok. 72 mld dolarów wartości kapitałowej).

Za każdą akcję Warner Bros. Discovery akcjonariusze mają otrzymać 27,75 dolara w gotówce i akcjach Netflixa. Struktura przewiduje 23,25 dolara w gotówce oraz równowartość 4,50 dolara w akcjach Netflixa, przy czym ich ostateczna liczba będzie zależała od średniej ceny notowań spółki przed zamknięciem transakcji.

Zanim dojdzie do przejęcia, Warner Bros. Discovery zamierza wydzielić swój segment kanałów telewizyjnych – Discovery Global – do osobnej, notowanej na giełdzie spółki. W tej części grupy mają pozostać m.in. CNN, TNT Sports w USA, kanały Discovery i inne stacje naziemne oraz serwisy cyfrowe, takie jak Discovery+. Dopiero po sfinalizowaniu tego podziału, planowanym na trzeci kwartał 2026 roku, ma zostać domknięta transakcja z Netflixem.

Po połączeniu Netflix zyska kontrolę nad katalogiem filmów i seriali Warner Bros., w tym nad produkcjami HBO, oraz nad rozbudowaną infrastrukturą produkcyjną studiów. Według zapowiedzi platforma chce utrzymać dotychczasowy model działania Warner Bros., w tym kinowe premiery filmów, jednocześnie wykorzystując własny globalny zasięg do szerszej dystrybucji tych treści w streamingu.

Spółka zakłada, że połączenie biznesów wzmocni jej pozycję na rynku rozrywki, pozwoli zwiększyć skalę produkcji w USA i w dłuższej perspektywie przełoży się na wyższe przychody i zyski. Netflix szacuje, że do trzeciego roku po zamknięciu transakcji możliwe będzie osiągnięcie 2–3 mld dolarów oszczędności rocznie. Firma spodziewa się też, że przejęcie zacznie pozytywnie wpływać na zysk na akcję w drugim roku po finalizacji.

Umowę zaakceptowały już rady dyrektorów obu firm, ale do zamknięcia transakcji konieczne są jeszcze zgody regulatorów, uchwała akcjonariuszy Warner Bros. Discovery oraz spełnienie standardowych warunków formalnych. Zakończenie procesu przejęcia przewidywane jest w horyzoncie 12–18 miesięcy.