Grupa TP w 2008 r. - przychody bez zmian, zmniejszenie długu o 1 mld zł

Skonsolidowane wyniki całej Grupy TP w 2008 r.:

• Przychody roku 2008 na stabilnym poziomie, przy czym w czwartym kwartale nastąpił wzrost przychodów w segmencie hurtowych usług telefonii stacjonarnej, szerokopasmowego dostępu do internetu i telefonii komórkowej

• Wzrost całkowitej liczby klientów usług szerokopasmowego dostępu do internetu o 13,5% (rok do roku), powyżej wzrostu rynku

• Utrzymanie liczby klientów telefonii komórkowej, dzięki wysokiej dynamice w segmencie post-paid

• Stabilna marża operacyjna brutto (GOM) pomimo spadku wartości złotego w czwartym kwartale

• Dług netto zmniejszony o 1 mld zł dzięki wysokim wolnym przepływom pieniężnym netto, sięgającym 29% przychodów w czwartym kwartale

• Proponowane wypłaty dla akcjonariuszy: 2 mld zł, tj. 1,5 zł na jedną akcję, przy czym w pierwszej połowie 2009 roku możliwa jest decyzja o dystrybucji dodatkowych środków

• Cele na 2009 rok: wolne przepływy pieniężne netto w wysokości co najmniej 3 mld zł przy poziomie nakładów inwestycyjnych w granicach 12-14% przychodów

Kluczowe wskaźniki

Odnosząc się do wyników Grupy TP za cały 2008 rok, Maciej Witucki, Prezes Zarządu TP, stwierdził: „Nasze wyniki w 2008 roku pokazują, że Grupa TP po raz kolejny dowiodła swej zdolności do ograniczania skutków dużej zmienności w otoczeniu rynkowym. W ciągu ostatnich dwóch lat znacząco poprawiliśmy bazę kosztową, generując przy tym wysokie przepływy środków pieniężnych. Kontynuujemy wprowadzanie na rynek polski usług innowacyjnych i dodanych, a nasze wskaźniki satysfakcji i lojalności klientów stale rosną. W warunkach wysokiej niepewności, co do perspektyw rynkowych na 2009 rok, jesteśmy zdecydowani w pełni wykorzystać nasze zasadnicze atuty w celu sprostania czekającym nas licznym wyzwaniom ekonomicznym i presji regulacyjnej. Zaproponowana wysokość dywidendy zwykłej zapewnia atrakcyjny zwrot naszym akcjonariuszom, natomiast nie wykluczamy propozycji dodatkowego wynagrodzenia jeśli sytuacja gospodarcza wykaże odporność na kryzys i pozwoli na to nasza płynność. Grupa TP, zwiększając elastyczność, jest nadal zdecydowana realizować swoją średnioterminową strategię.”

Omówienie wyników finansowych za 2008 rok

Całoroczne przychody zgodne z założonym celem

Według wewnętrznych szacunków Grupy TP, w 2008 roku wzrost rynku usług telekomunikacyjnych w Polsce osiągnął 5,5% (wg wartości sprzedaży), podczas gdy w 2007 roku wyniósł jedynie 1,4%. Do znacznego ożywienia wzrostu przyczyniła się przede wszystkim stopniowa stabilizacja otoczenia operacyjnego i regulacyjnego po istotnych zmianach, które rzutowały na sytuację w 2007 roku.
W tym kontekście rynkowym Grupa TP ponownie osiągnęła dobre wyniki: w skali roku wzrost przychodów z usług telefonii komórkowej o 6,8% oraz usług szerokopasmowego dostępu do internetu o 17,1% (oba te segmenty generalnie nie podlegają regulacji) po raz kolejny w pełni zrównoważyły spadek przychodów z usług głosowych telefonii stacjonarnej o 10,6%.
Przychody Grupy TP w czwartym kwartale 2008 roku zmniejszyły się tylko o -0,2% w stosunku do przychodów w czwartym kwartale 2007 roku. To osiągnięcie, które powinno być porównane ze spadkiem przychodów o -2,0% w trzecim kwartale, udało się osiągnąć przede wszystkim poprzez powstrzymanie tendencji spadku przychodów w segmencie telefonii stacjonarnej w efekcie realizacji działań na rynku hurtowym, oraz dzięki stabilnym przychodom z usług mobilnych w porównaniu do trzeciego kwartału 2008.

Marża GOM w założonym zakresie – pomimo spadku wartości złotego w czwartym kwartale

Na spadek marży GOM o 0,1 punktu procentowego w skali roku złożyły się głównie następujące czynniki:

• Wpływ wahań kursowych, w szczególności spadek wartości złotego względem euro (o 22%) i dolara (o 25%) w czwartym kwartale. W 2008 roku ujemne różnice kursowe netto wyniosły 110 mln zł wobec dodatnich różnic kursowych netto w wysokości 38 mln zł w 2007 roku, co przekłada się na obniżenie marży GOM o 0,8 punktu procentowego.

• Wzrost kosztów połączeń międzyoperatorskich o 106 mln zł w porównaniu z 2007 rokiem (tj. o 4,2% rok do roku, obniżenie marży GOM o 0,6 punktu procentowego), spowodowany zwiększonym ruchem komórkowym.

• Wzrost kosztów innych usług obcych o 94 mln zł w porównaniu z 2007 rokiem (tj. o 7,1% rok do roku, obniżenie marży GOM o 0,5 punktu procentowego), głównie w wyniku zwrotnego wynajmu sprzedanych nieruchomości w Warszawie oraz wyższych kosztów energii elektrycznej i ogrzewania.

• Wzrost wydatków komercyjnych o 31 mln zł i kosztów kontentu o 42 mln zł w porównaniu z 2007 rokiem (obniżenie marży GOM łącznie o 0,4 punktu procentowego), do którego przyczyniła się stała presja ze strony konkurencji oraz organiczny wzrost działalności.

Powyższe czynniki, które łącznie spowodowały obniżenie marży GOM o 2,3 punktów procentowych, zostały częściowo zrównoważone przez:

• Spadek kosztów wynagrodzeń pracowniczych o 74 mln zł w porównaniu z 2007 rokiem (przekładający się na wzrost marży GOM o 0,4 punktu procentowego), pomimo utrzymującej się w Polsce presji inflacyjnej na płace. Powyższy spadek (o 3,1% rok do roku) wynikał z realizacji programu odejść dobrowolnych, który w 2008 roku objął 2.342 pracowników.

• Skuteczną optymalizację wydatków ogólnych, dzięki której uzyskano oszczędności po stronie innych kosztów operacyjnych w wysokości 53 mln zł (wzrost marży GOM o 0,3 punktu procentowego).

Wskutek powyższych czynników marża GOM dla Grupy przed rezerwami na roszczenia i sprawy sądowe, ryzyka i inne koszty wyniosła 42,5% (w porównaniu z 43,9% w 2007 roku). Ponadto, po przeprowadzeniu kwartalnej oceny ryzyka, wzrost rezerw na roszczenia i sprawy sądowe, ryzyka i inne koszty netto wyniósł w 2008 roku jedynie 73 mln zł i był znacznie niższy w porównaniu ze wzrostem o 312 mln zł rok wcześniej (wg danych porównywalnych). Przełożyło się to na wzrost GOM o dodatkowe 239 mln zł (wzrost marży GOM o 1,3 punktu procentowego). W efekcie marża GOM obniżyła się jedynie o 0,1 punktu procentowego, do poziomu 42,1%.

Spadek zysku netto, związany ze znacznym osłabieniem złotego

Zysk netto przypisany akcjonariuszom TP S.A. zmniejszył się o 3,1% mimo, że koszty amortyzacji i podatek dochodowy były niższe niż w 2007 roku. Do spadku przyczynił się przede wszystkim wzrost kosztów finansowych netto o 300 mln zł (tj. o 71,8% w porównaniu z 2007 rokiem), wynikający z następujących czynników:

• Ujemnych różnic kursowych w wysokości 94 mln zł (wobec dodatnich różnic kursowych w wysokości 97 mln zł w 2007 roku).

• W wyniku zmiany kursów wymiany zdyskontowana wysokość zobowiązań z tytułu koncesji UMTS była prawie dwa razy wyższa niż w 2007 roku.

Wpływ powyższych czynników został częściowo zrównoważony poprzez obniżenie podatku dochodowego o 148 mln zł. Efektywna stawka tego podatku wyniosła 15,6%, tj. zacznie poniżej stawki nominalnej 19%, co wynikało głównie z rozwiązania rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz wykorzystaniem strat podatkowych z lat ubiegłych w niektórych spółkach zależnych.

Zysk na jedną akcję wspierany poprzez skup akcji własnych

Zrealizowany w 2008 roku program skupu akcji doprowadził do zmniejszenia średniej ważonej liczby akcji o 1,9%. Dzięki temu zysk na jedną akcję obniżył się w 2008 roku jedynie o 1,8%, podczas gdy zysk netto spadł o 3,1%.

Spadek nakładów inwestycyjnych do poziomu 14,2% przychodów

W 2008 roku nakłady inwestycyjne wyniosły 2.579 mln zł, tj. 14,2% przychodów. Grupa TP skutecznie ograniczyła inwestycje, kontynuując jednak realizację kluczowych projektów:

• dalsze zwiększanie pokrycia dla sieci 3G (na koniec 2008 roku w zasięgu tej sieci znajdowało się 52% ludności kraju),

• pierwszy etap budowy bezprzewodowej sieci szerokopasmowej opartej o technologię CDMA,

• zwiększenie przepustowości sieci szkieletowej i poprawa jakości usług głosowych telefonii komórkowej,

• zwiększenie potencjału i pokrycia dla usług stacjonarnego szerokopasmowego dostępu do internetu,

• spełnienie wymogów regulacyjnych dotyczących uwolnienia pętli lokalnej (LLU), usług hurtowej odsprzedaży abonamentu (WLR) i hurtowej sprzedaży szerokopasmowego dostępu do internetu (BSA),

• integracja systemów komputerowych i infrastruktury w ramach Grupy.

Dług netto zmniejszony o 1 mld zł dzięki wolnym przepływom pieniężnym netto rosnącym do 29% przychodów w czwartym kwartale

Grupa TP zakończyła rok 2008 z w pełni odbudowanymi wolnymi przepływami środków pieniężnych netto, po znaczącym odpływie środków w związku ze spłatą w pierwszym kwartale 2008 roku zobowiązań z tytułu inwestycji, zaciągniętych w związku z przyspieszeniem programu inwestycyjnego pod koniec 2007 roku.
W skali całego roku wolne przepływy środków pieniężnych netto po opodatkowaniu stanowiły 16,7% (w porównaniu z 17,7% w 2007 roku). W czwartym kwartale 2008 roku wolne przepływy środków pieniężnych netto wzrosły do 29% przychodów. Jednocześnie generowane przez Grupę TP przepływy pieniężne z działalności operacyjnej utrzymały się na wysokim poziomie powyżej 40% przychodów.
Działania ukierunkowane na generowanie dodatkowych środków pieniężnych przyczyniły się do zwiększenia wolnych przepływów pieniężnych przed finansowaniem o 12,6%. Wśród tych działań najważniejszą rolę odgrywa Program Optymalizacji Nieruchomości, którego realizacja przyniosła wpływy w wysokości 600 mln zł. Większość tej kwoty przypada na sprzedaż pakietu nieruchomości w Warszawie, w tym dwóch biurowców w centrum miasta.
W grudniu 2008 roku, Grupa TP skutecznie przeprowadziła wykup obligacji w kwocie 800 mln USD, refinansując tę operację środkami z niewykorzystanych linii kredytowych.
Wskaźnik zadłużenia netto (po uwzględnieniu zabezpieczeń) wyniósł na koniec roku 24%, co oznacza spadek o 3 punkty procentowe w porównaniu ze stanem na koniec 2007 roku. Wynikało to ze zmniejszenia zadłużenia netto o 1 mld zł.