Najważniejsze
|
Newsy
|
Recenzje
4 kwietnia 2024
Opinie: 35
Na dzisiejszym spotkaniu KGHM, PKN Orlen i PSE, polscy udziałowcy Polkomtela, mają podjąć decyzje dotyczące dalszej współpracy przy sprzedaży akcji spółki. Zaoferowanie większościowego pakietu akcji Polkomtela jego zagranicznym wspólnikom wciąż nie jest przesądzone. Ostatnio jeden z banków inwestycyjnych (nieoficjalnie mówi się o Goldman Sachs) lansuje inną koncepcję.
"Polkomtel ma gorszą od konkurentów strukturę kapitałową, bo jest prawie nie zadłużony, co obniża rentowność kapitałów własnych. Spółkę można więc mocno zlewarować. Za pożyczone pieniądze operator odkupiłby część akcji od wszystkich udziałowców w celu ich umorzenia. W ten sposób akcjonariusze dostaliby gotówkę, a struktura udziałowa pozostałaby niezmieniona" — wyjaśnia anonimowy rozmówca Pulsu Biznesu zbliżony do projektu.
Struktura kapitałowa Polkomtela umożliwia zwiększenie długu. W miarę bezpieczne byłoby zadłużenie spółki do wysokości trzykrotnego rocznego zysku EBITDA, który w przypadku operatora Plusa przekracza 2 mld zł. To oznacza, że do obecnego długu na poziomie 1 mld zł spółka może dołożyć około 5 mld zł pożyczki w akceptowalnej cenie.
Opinie:
Opinie archiwalne (35):
KomentujKomentarze / 35
Dodaj komentarz-
nautilius pisze: 2004-10-19 13:00ale plusa trudniej sprzedać bo zbyt wielu trzyma na nim łape i chce sie nachapać :D -
-
locco pisze: 2004-10-19 13:14Jest tu ktoś biegły w sprawach pawno-finansowych? Bo nie rozumiem tego zdania: "Polkomtel ma gorszą od konkurentów strukturę kapitałową, bo jest prawie nie zadłużony, co obniża rentowność kapitałów własnych"
-
kaosone pisze: 2004-10-19 13:17"Polkomtel ma gorszą od konkurentów strukturę kapitałową, bo jest prawie nie zadłużony"-gorszy plusik bo bez dlugow :P
-
Soul Calibur pisze: 2004-10-19 13:18Niektórzy chce kupić Plus GSM, ale po jak najmniejszych kosztach… ciekawe czy te zadłużenie polepszy daną sytuację… bo w przeciwnym razie sytuacja operatora będzie wyglądała jak w „Czarnym scenariuszu”. Pożyjemy, zobaczymy kto na tym najlepiej wyjdzie.
-
Wicherek pisze: 2004-10-19 13:36"Polkomtel ma gorszą od konkurentów strukturę kapitałową, bo jest prawie nie zadłużony, co obniża rentowność kapitałów własnych" - to znaczy tyle, że korzystanie z cudzego kpitału przynosi dochody (zyski). Każda firma powinna mieć w swojej strukturze kapitałowej część (oczywiście w granicach rozsądku) kapitału obcego, np. pożyczki.
-
lennox pisze: 2004-10-19 13:49"Polkomtel ma gorszą od konkurentów strukturę kapitałową, bo jest prawie nie zadłużony, co obniża rentowność kapitałów własnych." nie no to jakaś nowa ekonomia, od kiedy to firma BARDZIEJ zadłużona jest bardziej rentowna od firmy MNIEJ zadłużonej, ja ekonomistą nie jestem, ale to jest poprstu nie zgodne z logiką, jak ktoś musi spłacać dług, to z założenia jest mu trudniej osiągnąć taką rentowność, jaką ma ktoś kto tego długu nie musi spłacać... no chyba że tak wielkie firmy kierują się całkowicie innymi prawami, albo autor tego artykułu się pomylił.
-
locco pisze: 2004-10-19 13:51***Wicherek: czyli chodzi o to, że nie zamrażasz własnego kapitału tylko obracasz tymi pożyczkami a swój powiększasz? DObrze rozumiem? W takim wypadku Polkomtel jest zamkniętym systemem - nierozwojowym kapitałowo, tak?
-
KORPORACJA pisze: 2004-10-19 14:06co do newsa to fakt, ze długi + do ery sa małe ale czy kredytowanie firmy celem przejęcia jest mozliwe. Kapitał na wykup musi pochodzić z zrodeł zew.
-
KORPORACJA pisze: 2004-10-19 14:13Przykład: JACEK i PLACEK mają +, Jacek ma 49% a Placek 51%. Placek jest mamlasem bo nie potrafi się dogadać z kumplami (ORLEN, KGHM...). jACEK MIMO, ŻE NIE MA NIC DO POWIEDZENIA PROPONUJE: - jestem twoim przyjacielem pomoge Ci, wezmiemy kredow po uszy i zanim interes nam padnie dam ci kase a ty mi swoje udziały. Placek jest zakercony wiec Jacek ma szanse na tranzakcje..... Panowie z Polkomtela może czas spłacić VODAFON i posiadać w 100% dobry biznes , który będzie sie kręcił. Pozdrawiam
-
Wicherek pisze: 2004-10-19 14:28**locco: tak się składa, że jestem ekonomistą. Najprościej ujmę to tak: W ciągu roku twój kapitał "obrócisz" 4 razy, za każdym razem uzyskując zyk 10%, czyli twój kapitał w ciągu roku "zarobi" 40%. Biorąc kredyt oprocentowany w skali roku 15%, to z "pożyczonego" kapitału uzyskasz kolejne 25%. Należy jednak uważać, żeby kapitał obcy miał odpowiednie proporcje, bo w przypadku jakiegokolwiek "poślizgu" zbyt duży kapitał obcy pogrąży firmę. To jest jednak duuże uogólnienie.
-
locco pisze: 2004-10-19 14:30***KORPORACJA: e? dalej nie rozumiem:( no nic, trudno nie wszystko muszę rozumieć. Teraz pójdę na śniadanie i pogłówkuję. A mam jeszcze jedno pytanie: czy sytuacja wokół Orlenu szkodzi też bezpośrednio Polkomtelowi, czy to nie ma wpływu?
-
locco pisze: 2004-10-19 14:32***Wicherek: dzięki! Jeszcze to przemyślę przy kawie i pączku, może nieco cukru i kofeiny wpłynie pozytywnie na moje myślenie. Na razie rozumiem, że Plus musi teraz pokombinowąc, bo nie jest atrakcyjny do zakupu.
-
nautilius pisze: 2004-10-19 14:40no i zadłużoną firme lepiej sie kupuje ;) bo można obniżyc sporo wartosc społki ze wzgledu na dlugi lub jak to ma miejsce w przypadku np FSO skupywac długi i w ten sposób zdobywac coraz wieksze udziały w spolce
-
klops pisze: 2004-10-19 15:09*Wicherek: dzieki, cos w ten desen kombinowalem, ale mialem na studiach tylko rok makro i mikro wiec nie bylo latwo ;)
-
pedros77 pisze: 2004-10-19 15:14*Grzegorz_Z: z tym netem "w całym mieście" to niezła lipa, bo składając zamówienie Szczecin jest wpisany już "na dzień dobry" - chyba że Twoje radio stoi właśnie w Szczecinie :P (nie sqmamłem może żartu, że może "nie w całym Szczecinie"?)
-
marijuszek pisze: 2004-10-19 15:47Grzegorz_Z: dzięki za wprowadzenie w temat. Właśnie dostałem wczoraj fakturkę z abo na październik a nr wyłączony od 8-go włącznie. okres rozliczeniowy od 9-go. Ale mimo wszystko cieszę się że minus jeden abo u PLusa a jeszcze tylko drugi i papa.
-
marijuszek pisze: 2004-10-19 15:50Ale to nic. Teraz r-k znajomej to dopiero ładny kwiatek: faktura na kwotę x a z tyłu faktury dwa rozliczenia rachunku ( bieżąca kwota do zapłaty) każde na inną sumkę, do tego gotowy wypełniony blankiet rachunku na kwotę 0 PLN. Rodzi się w bólu pytanie jaką kwotę ma zapłacić.
-
marijuszek pisze: 2004-10-19 15:52I dlaczego DOK plusa nie odpowiada na maile ? Tzn na maila gdzie niebacznie w temacie napisałe słowo reklamacja otrzymałem autoodpowiedź ale zmieniłem temat i uparcie piszę do nich nadal.
-
wlo pisze: 2004-10-19 15:53Grzegorz_Z - zapłać i zobacz - nie przypuszczaj... bo z założenia masz złe przypuszczenia...
-
-
Wicherek pisze: 2004-10-19 16:07Nie ma sprawy **locco & **klops - polecam się na przyszłość. Tak przy okazji, **klops o ile pamiętam masz podobną taryfę i podobny staż w Plusie jak ja. Nie myślałeś o przejściu na pre-paid nawet jeżeli będziesz mógł zmienić taryfę na "super kartę"? Wiem, **wlo i tak stwierdzi, że się nie opłaca:-), ale po ostatnich poczynaniach w plusie jestem za Panem Wacławem - niech sprawdzi jakie są możliwości przejścia do innych sieci z zachowaniem numeru, choć nie sądzę, by nastąpiło to szybko.
-
-
locco pisze: 2004-10-19 16:38GONZALES: jeśli jesteś dziś na GOL-u - dzięki za mailika o 5 Plus - uśmiałem się (dopiero przed chwilą sprawdziłem, rzadko tam zaglądam - muszę sobie do outlooka ustawić) :DDD
-
RAFALS pisze: 2004-10-19 17:33Myśleli i kombinowali i bam! Udało się, już wiedzą jak mieć ciastko i zjeść ciastko. Udziałowcy dostaną kasę za sprzedane akcje i jednocześnie zachowają swoje udziały procentowe w firmie. Co z tego że zmniejszy się ilość akcji i wartość udziałów jak i tak jak do tej pory każda z firm będzie miała taką samą ilość głosów (procentowo) . Tylko, że operator tą kasę mógłby wydać na inwestycje a nie na kupowanie własnych akcji.
-
ICEWIND pisze: 2004-10-19 17:34miczu* - moze napiszesz cos wiecej a nie tylko puste slowa osiemnastolatka ps moze cale zdanie na temat prosze :-)
-
markusa pisze: 2004-10-19 21:31cholera chyba nie splace swojej kart kredytowej to bede mial wtedy obcy kapital ;-) i bede wiecej warty ;-)
-
markus pisze: 2004-10-19 21:51A tak powaznie , jakby Polkomtel wzial taki kredyt (oczywiscie najpierw musial by wywalic polowe zarzadu i dzialu produktu) wymienil system rozliczeniowy , rozwinal UMTS-a i zrobil porzadna reklame i system motywacyjny dla sprzedawcow to by rozniosl rynek. Ze Plus wogole teraz sobie radzi to przy takim zarzadzie i takich akcjonariuszach swiadczy o potencjale. Plywanie z kula u nogi naprawde jest ciezke.
-
RAFALS pisze: 2004-10-19 21:53Taki myk czasami stosują firmy giełdowe, ma to na celu zmiejszenie ilości akcji, a co za tym idzie zwiększenie ich ceny. Ale taka strategia jest, moim zdaniem, antyrozwojowa, pieniądze idą na wykup własnych akcji. A przecież ten sam kredyt można przeznaczyć na rozwój. Lepszym wyjściem dla Plusa, jest opcja sprzedaży akcji przez polskich udziałowców dla Vodafone czy TDC.
-
diablo pisze: 2004-10-19 22:58locco, peledz: tak, tu nie ma pomyłki. w finansach zadłużenie nie jest zjawiskiem negatywnym, o ile nie jest zbyt wysokie. posługiwanie się długiem jest wskazane, gdyż pozwala to na "lewarowanie" własnych kapitałów - wkładasz 5 zł, pożyczasz 10 zł i obracasz 15 zł. grunt, aby zwrot z tych 15 zł przewyzszal koszty obslugi dlugu (odsetki) oraz spodziewany Twoj zysk z tych 5 zł. struktura kapitałowa, w ktorej brak długu jest zwykle nieefektywna. a co do wzrostu rentownosci: chodzi tu o rentownosc kapiatlow wlasnych (owych 5 zl) a nie rentownosc sprzedaz. mala roznica ;)
-
-
KORPORACJA pisze: 2004-10-20 01:45*** brawo to rozwiazanie zastosowano na mega skale w NETII ale + staje przed sprzedaza udziałuw strony polskiej (51%). Myk z kredytem to pomysł na przejęcie firmy bez inwestycji środków zew.
-
mardall pisze: 2004-10-20 02:10kto by pomyślal, że to taki cwancyk z tymi zadluzeniami, no cóż człowiek uczy się całe życie...
-
jarpol pisze: 2004-10-20 11:37"Polkomtel ma gorszą od konkurentów strukturę kapitałową, bo jest prawie nie zadłużony, co obniża rentowność kapitałów własnych" To proste. Spółki nie zadłużają się, by przejeść pozyczkę, lecz wyłącznie wtedy, kiedy zysk z pozyczonych pieniędzy przewyższy koszt tych pieniędzy. A jesli tak jest (mozna zarobic na pożyczeniu od kogoś- niepozyczanie (i niezarobienie) to marnotrawstwo.Wasze wątpliwości rodzą się stąd, że wy pozyczacie na wódke, telewizor, samochód i inną "konsumpcję" a Spółki by zarobić.
-
klops pisze: 2004-10-20 13:59*Wicherek: a zastanawiam sie (*wlo nie moze napisac ze sie nie oplaca - on jednak konsekwentnie pisze ze JEMU sie nie oplaca - chodzi o nr znany w relacjach bzinesowych) co do mnie to mam taka zagwostke. jest jeszcze opcja zachowania starego nr na zasadach superkarty i jednoczesnego przyzwyczajania ludzi do nowego nr w sim+. 5zl roznicy mnie nie wzrusza tak na prawde ale nie rozumiem dlaczego w abo za zagranicznego smsa (lubie co jakis zas dac znac znajomym ze jeszcze zyje) mam placic 61gr a w sim+ za to samo place 20gr. wszytsko inne a szczegolnie stary numer jest do przyjecia...
